8月理财产品尴尬双降 预期收益率仍未止跌
摘要：同时，8月份发行的银行理财产品预期收益率也没有止跌，各期限产品较7月份均有不同程度的下滑。银行理财产品收益率水平从年初至今下滑，除30天以内的超短期产品外，其余期限产品预期收益率都较年初下降100基点以上。
利率下跌影响投资者收益
银行理财继续"歇夏"，8月份新发银行理财产品数量继续下滑。同时，8月份发行的银行理财产品预期收益率也没有止跌，各期限产品较7月份均有不同程度的下滑。银行理财产品收益率水平从年初至今下滑，除30天以内的超短期产品外，其余期限产品预期收益率都较年初下降100基点以上。银率分析师认为，预计理财产品预期收益下滑态势短期内仍将维持并逐步企稳。建议适度提高6个月左右的中期产品配置比例。
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理财产品发行量继续下滑
据银率统计，截至8月28日，各商业银行共发行理财产品2009款，发行量继续下滑。从币种看，人民币和外币产品发行量均小幅下降，但外币产品发行量下降更明显。人民币产品发行量环比下降3.9%；外币产品发行量环比下降12.3%。在占比较大的外币产品中，美元，欧元，澳元和港币产品均有不同幅度下降。
8月份短期理财产品发行量仍占主流，各期限产品量均有小幅回落长期产品发行量下降明显。据统计，8月份短期理财产品(投资期限少于6个月)发行1736款，环比下降3%。中期产品(投资期限为6个月-1年)发行237款，环比下降7.4%；长期产品(投资期限超过1年)发行35款，环比下降41%。看来，在预期收益率持续走低的背景下，想靠长期产品来锁定高收益也越来越难了。
从发行主体来看，8月份仅城商行理财产品发行量有小幅增加。国有银行发行产品环比降幅最大。说明城商行对资金的需求还是明显强过国有银行。
预期收益率仍未止跌
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8月份各期限理财产品预期收益率水平仍整体走低。据银率统计，投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.6%，较7月份下降0.1个百分点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.2%，较上月下降0.2个百分点；3至6个月理财产品平均预期收益率为4.57%，下降0.1个百分点；6个月至1年投资期限产品平均预期收益率下为4.8%，较7月份下降0.4个百分点。投资期限1年以上的理财产品平均预期收益率为6.96%，较上月下降0.2个百分点。
唯一值得欣慰的是，8月份到期产品实际收益率表现良好。8月共有2064款产品到期，其中1757款产品披露了到期产品数据，其中1742款产品达到了预期收益，达标率为99.1%，其余有15款产品未达到最高预期收益率。未实现预期收益率的产品以结构性产品为主。部分银行的信托类产品未实现最高预期收益率，属于"黑天鹅"事件。
银率分析师预计，年内仍有调降存款准备金的可能。银行理财产品收益率水平从年初至今下滑，除30天以内的超短期产品外，其余期限产品预期收益率都较年初下降100基点以上。银行理财产品已日趋集中于低风险的货币和债券市场投资，预计理财产品预期收益下滑态势短期内仍将维持并逐步企稳。
考虑到经济基本面表现疲弱以及流动性进一步释放的可能，银率分析师建议投资者总体上应继续维持低风险配置格局，为改善短期盈利能力可适度提高6个月左右的中期产品配置比例，有经验的投资者也可关注保本类的短期结构性产品。